Stock options trading guide

A Beginner's Guide To Opções de Ações. Uma opção de ações é uma garantia que dá ao detentor o direito de comprar ações normalmente ações ordinárias a um preço definido chamado preço de exercício por um período fixo de tempo Opções de ações são a forma mais comum de capital próprio dos empregados E são usados ​​como parte de pacotes de compensação do empregado na maioria das startups. If tecnologia que você é um fundador, você provavelmente vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários Se você está ingressando em uma startup, você provavelmente vai receber ações Opções como parte de sua compensação Esta postagem é uma tentativa de explicar como as opções de trabalho e torná-los um pouco mais fácil de entender. Stock tem um valor Na semana passada, falamos sobre como o valor é geralmente zero no início de uma empresa e como o valor Aprecia ao longo da vida da empresa Se a sua empresa está dando para fora do estoque como parte do plano de compensação, você d estar entregando algo de valor para seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre ele como eles pagam impostos Es sobre a compensação em dinheiro que você paga-los Deixe s correr através de um exemplo para tornar isso claro Let s dizer que o estoque comum em sua empresa vale 1 ação E vamos dizer que você dê 10.000 partes a cada engenheiro de software que você contrata Então, cada engenheiro de software Estaria recebendo 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre isso Mas se isso é estoque em uma empresa em estágio inicial, o estoque não é líquido, ele não pode ser vendido agora Então, seus funcionários estão recebendo algo que não pode transformar Dinheiro de imediato, mas eles têm que pagar cerca de 4.000 em impostos como resultado de obtê-lo Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferido. Se suas ações ordinárias vale 1 ação e você emitir uma opção para comprar o seu Ações ordinárias com um preço de exercício de 1 ação, então naquele mesmo momento no tempo, essa opção não tem nenhum valor de exercício É no dinheiro como dizem em Wall Street As leis de imposto são escritas nos EUA para fornecer que, se um funcionário recebe Uma opção de dinheiro como Parte da sua compensação, eles não têm que pagar impostos sobre ele As leis têm ficado mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas fazer algo chamado uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções estão sendo atingidas pelo justo valor de mercado I Vai fazer um post separado sobre as avaliações 409a, porque esta é uma questão grande e importante Mas por enquanto, eu acho que é melhor dizer simplesmente que as empresas emitem opções de dinheiro para evitar a geração de renda para seus funcionários que exigiria que eles pagam impostos sobre A concessão. Aqueles de você que compreendem a teoria da opção e mesmo aqueles de você que compreendem probabilidades certamente realizam que um na opção do dinheiro tem realmente o valor real Há um negócio muito grande em Wall Street que valoriza estas opções e que trocam-nos se você for olhar Os preços das opções negociadas publicamente, você verá que nas opções do dinheiro têm o valor E mais longo o termo da opção, mais o valor que têm que é porque há uma possibilidade que o estoque apr Mas se o estoque não aprecia, e mais importante se o estoque vai para baixo, o titular da opção não perde dinheiro Quanto maior a chance de que a opção se torna no dinheiro, mais valiosa a opção Torna-se que eu não vou entrar na matemática e ciência da teoria da opção, mas é importante entender que as opções de dinheiro são realmente vale alguma coisa, e que eles podem ser muito valiosos se o período de detenção é longo. Startups têm um longo período de detenção Pode ser de cinco anos e muitas vezes pode ser de dez anos Então, se você se juntar a uma startup e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 partes de ações ordinárias em 1 ação, você está recebendo algo de valor Mas você faz Não tem que pagar impostos sobre ele, desde que o preço de exercício de 1 ação é justo valor de mercado no momento que você começa a concessão de opção Isso explica por que as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários Você lhes emitir algo de valor e eles don t têm pagar Impostos sobre ele no momento da emissão. Eu vou falar sobre mais duas coisas e, em seguida, terminar este post Essas duas coisas estão vesting e exercício vou abordar mais questões que impacto opções em postagens futuras nesta série. Opções de estoque são tanto um Atração e uma ferramenta de retenção A retenção acontece através de uma técnica chamada vesting Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos vesting A maneira vesting funciona é suas opções don t pertence a você na sua totalidade até que você tenha Investido neles Vamos olhar para essa concessão de 10.000 partes Se fosse para investir mais de quatro anos, você iria tomar posse da opção à taxa de 2.500 ações por ano Muitas empresas penhasco colete o primeiro ano significa que você don t colete em quaisquer ações Até o seu primeiro aniversário Depois que a maioria das empresas veste mensal A coisa agradável sobre vesting é que você começa a concessão total atingiu o justo valor de mercado quando você se juntar e mesmo se esse valor sobe muito durante o período de vesting, y Ou ainda obter esse preço de exercício inicial Vesting é muito melhor do que fazer uma concessão anual a cada ano que teria que ser atingido ao justo valor de mercado no momento da concessão. Exercendo uma opção é quando você realmente pagar o preço de exercício e adquirir o subjacente Ações ordinárias No nosso exemplo, você pagaria 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias Obviamente este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente Há dois tempos em que você provavelmente exerceria A primeira é quando você está se preparando para Vender as ações ordinárias subjacentes, principalmente provável em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública Você também pode exercer para iniciar o relógio tique-taque em longo prazo tratamento de ganhos de capital A segunda é quando Você deixa a empresa A maioria das empresas exigem que seus empregados para exercer suas opções dentro de um curto período após sair da empresa Exercício opções tem uma série de consequências fiscais vou Tratá-los em uma postagem no blog futuro Tenha cuidado quando você exercer opções e obter aconselhamento fiscal se o valor de suas opções é significativo. Isso é por agora Patrimônio do empregado é um assunto complicado e agora estou percebendo que eu posso acabar fazendo um par de meses Vale de MBA Segundas-feiras sobre este tema E as opções são apenas uma parte deste tópico e eles são igualmente complicados Eu vou estar de volta na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos. Fred Wilson é um parceiro da Union Square Ventures Ele escreve o influente A VC onde este Post foi originalmente publicado. Options Basics Tutorial. Nowadays, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como ações de fundos mútuos e títulos Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina lá Outro tipo de segurança, chamado uma opção, apresenta um mundo de Oportunidade para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com qualquer situação que surge Opções podem ser como especulativo ou um S conservador como você quer Isto significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. Esta versatilidade, no entanto, não vem sem os seus custos Opções são títulos complexos e pode ser extremamente arriscado É por isso que, quando opções de negociação, você verá uma renúncia como o seguinte. Options envolvem riscos e não são adequados para todos Opção de negociação pode ser especulativa na natureza e levar risco substancial de perda Só investir com capital de risco. Apesar do que ninguém diz , Opção de negociação envolve risco, especialmente se você don t sabe o que você está fazendo Por causa disso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. Por outro lado, sendo ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em um fraco Posição Talvez a natureza especulativa das opções não se encaixam no seu estilo Não há problema - então não especule em opções Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve entendê-las Não Aprender como a função de opções é tão perigoso quanto saltar para a direita dentro sem saber sobre opções que você não perderia somente ter um outro artigo em sua caixa de ferramentas investing mas igualmente perder a introspecção no funcionamento de algumas das corporações as maiores do mundo Se é hedge o risco de As operações de câmbio ou para dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usar opções de alguma forma ou de outro. Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de Experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial Se você aren t familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o Tutorial Stock Basics. Getting conhecida com opções Trading. Many comerciantes pensar de uma posição em opções de ações como Um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital exigido Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como o estoque No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há um monte de terminologia começando opção comerciantes devem aprender. Options 101 Dois tipos de opções são chamadas e puts Quando você compra uma opção de compra você tem o direito, mas não a obrigação de comprar um Estoque no preço de exercício a qualquer momento antes da opção expira Quando você compra uma opção de venda você tem o direito, mas não a obrigação de vender um estoque no preço de exercício qualquer momento antes da data de validade. Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações Dar-lhe um pequeno pedaço de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas os contratos que lhe dão o direito de comprar ou vender o estoque a um preço específico por uma data específica É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação opção Um comprador e um vendedor Assim, para cada chamada ou opção de compra comprada, sempre há alguém vendendo-lo. Quando os indivíduos vendem opções, eles efetivamente criar uma segurança que não existia antes de T Sua é conhecida como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, uma vez que nem a empresa associada nem as opções de opções de troca de opções Quando você escrever uma chamada, você pode ser obrigado a vender ações ao preço de exercício qualquer momento antes da expiração Data Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício qualquer momento antes da expiração. Stocks de classificação pode ser comparado ao jogo em um casino onde você está apostando contra a casa, por isso, se todos os clientes têm uma seqüência incrível De sorte, eles poderiam todos ganhar. Opções de classificação é mais como apostar em cavalos na pista de corrida Eles usam parimutuel apostas, em que cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá A trilha simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações Assim, , Como a trilha do cavalo, é um jogo de soma zero O ganho de comprador de opção é a perda de vendedor de opção e vice-versa qualquer diagrama de recompensa para uma compra de opção deve ser a imagem espelho do vendedor s payoff diagr O preço de uma opção é chamado de prêmio O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com a segurança subjacente Então, o risco para o comprador nunca é mais do que o preço O valor pago pela opção O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado. Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar se uma opção de compra ou recebendo entrega se um Opção das ações da ação A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou posição na ação subjacente, a perda do vendedor pode ser de duração indeterminada, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido. Estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções americanas e europeias Uma opção americana, ou estilo americano, pode ser exercida a qualquer momento entre a data de compra ea data de validade A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano E todas as opções de ações são de estilo americano Uma opção europeia ou de estilo europeu só pode ser exercida na data de vencimento Muitas opções de índice são de estilo europeu. Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual do estoque, a chamada Está fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação que está no dinheiro As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço das ações e no dinheiro quando o preço de exercício é Acima do preço das ações. Note que as opções não estão disponíveis em qualquer preço As opções de ações são geralmente negociadas com preços de greve em intervalos de 2 50 até 30 e em intervalos de 5 acima que também, apenas strike preços dentro de um intervalo razoável em torno da corrente O preço das ações é geralmente negociado Longe em ou fora das opções de dinheiro pode não estar disponível. Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada de data de vencimento Para opções listadas normais isso pode ser até nove meses a partir da data a As opções são Os contratos de opção de longo prazo, chamados LEAPS também estão disponíveis em muitas ações, e estes podem ter datas de validade até três anos a partir da data de lista. Options oficialmente expirar no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de vencimento Mas, Na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, uma vez que seu corretor é improvável que esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas Os acordos de corretor para corretor são realmente feitos no sábado. À semelhança de ações de ações, que têm um Opções de período de liquidação de três dias liquidar no dia seguinte Para liquidar na data de vencimento sábado, você tem que exercer ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira. A linha inferior A maioria dos comerciantes opção usar opções como parte de um maior Estratégia baseada em uma seleção de ações, mas porque as opções de negociação é muito diferente de ações de negociação, os comerciantes de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos de opções antes de negociá-los. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de mercado ou de segurança A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 Como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participarem no investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos. A sigla em moeda corrente ou símbolo monetário da rupia indiana INR, Moeda da Índia A rupia é composta de 1. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes.